比特币市场近日完成了一次史诗级压力测试——在早期投资者通过Galaxy Digital场外交易抛售8万枚BTC（价值96亿美元）的巨量卖压下，价格仅短暂下探11.5万美元便迅速回升至11.9万美元，距离历史高点仅一步之遥。链上数据显示，当前比特币持有者未实现利润总额高达1.4万亿美元，14万美元或将成为获利了结的关键心理关口。
2025年7月末的这次抛售事件创下比特币史上单笔最大卖盘记录，推动已实现净盈亏指标飙升至37亿美元峰值。Glassnode链上监测显示，这笔交易最初被标记为内部转账，后经Galaxy Digital完成所有权变更。尽管造成短期价格波动，但97%的流通供应仍保持盈利状态，长期持有者净实现盈亏更突破25亿美元历史新高。
当前比特币未实现利润市值占比已突破+2σ区间，这一水平在历史上往往与市场顶部形成阶段重合。值得注意的是，长期持有者仍掌握53%的财富存量，当价格触及14.1万美元的短期持有者+2σ成本线时，可能触发更深层次的获利抛盘。链上成本分布图显示，11-11.5万美元区间存在明显交易量真空带，这或将成为回调时的关键支撑区域。
通过分析短期持有者成本基础带，10.5万-12.5万美元构成当前核心震荡区间。若实现有效突破，14.16万美元（STH CB +2σ）将成为下一个强阻力位。快慢成本基础带指标显示，24小时至3个月持仓者的11-11.7万美元成本区间与市场低量区高度重合，强化了该价格带的技术意义。
此次市场对96亿美元抛压的消化能力，印证了比特币流动性的显著提升。在未实现利润创纪录的背景下，14万美元关口或将上演多空激烈博弈，而11.5万美元支撑位的稳固程度将成为判断市场强弱的重要风向标。