ETH储备公司成美股新宠：4家明星企业业务与背后推手解析

2025年7月，美股市场掀起新一轮加密资产配置热潮。与早期比特币储备风潮不同，这次的主角是以太坊（ETH）。SharpLink、BitMine、BTCS和Bit Digital四家上市公司因大举购入ETH，股价单日涨幅最高达110%，成为资本市场的焦点。

转型企业的共同困境

这四家企业存在明显共性：主营业务增长乏力，财务表现不佳。SharpLink（SBET）2024年营收仅366万美元，同比下滑26%；BitMine（BMNR）2024年净亏损329万美元；BTCS同年亏损580万美元；Bit Digital（BTBT）2025年一季度会计调整后亏损4450万美元。低市值、高亏损的现状，迫使它们寻求新的增长故事。

ETH储备的财富效应

市场对ETH储备策略反应强烈。SharpLink宣布持有205,634枚ETH后，股价单日上涨30%；BitMine披露2.5亿美元ETH储备计划后，1个月内股价暴涨16倍；BTCS宣布1亿美元募资计划当日股价翻倍；Bit Digital出售BTC转投ETH后，盘中涨幅达20%。这些公司通过质押ETH获取现金流，同时享受币价上涨带来的估值提升。

业务转型的差异化路径

SharpLink从在线博彩彻底转向ETH储备，95%资产部署在流动性质押协议；BitMine保留BTC挖矿业务的同时增持ETH；BTCS凭借以太坊节点运营经验，通过AAVE借贷加仓；Bit Digital则清仓BTC全面转向ETH质押。不同的转型路径，反映出企业对ETH应用场景的不同理解。

幕后推手的资本网络

以太坊联合创始人Joseph Lubin担任SharpLink董事会主席，带动ConsenSys、Pantera Capital等机构4.63亿美元投资；华尔街分析师Thomas Lee主导BitMine转型，吸引Founders Fund等硅谷资本；Bit Digital CEO Samir Tabar凭借Bitfinex顾问经历，获得贝莱德等传统机构支持。加密圈与华尔街的资源整合，成为这轮ETH储备热潮的关键推手。

行业观察人士指出，ETH储备公司的崛起，反映出传统资本市场对以太坊生态的认可。随着稳定币、DeFi等应用的成熟，ETH正在获得类似"数字石油"的资产地位。不过，这些转型企业的高波动性特征，也预示着市场仍处于早期阶段。