美国国会正在推进的"美丽大法案"可能彻底改变全球金融格局。这项旨在强制稳定币购买美债的立法，正将加密货币改造成美国债务危机的解决方案，同时重塑美元在数字经济时代的霸权地位。
面对36万亿美元联邦债务和2025年9万亿美元的偿债压力，美国政府正将稳定币培育为美债市场的新买家。德意志银行报告显示，该法案要求稳定币必须100%持有现金或美债，预计到2028年将引导1.6万亿美元流入美债市场。目前USDT、USDC等头部稳定币已持有近2000亿美元美债，相当于美国国债总量的0.5%。
法案与《GENIUS Act》形成政策组合拳，建立联邦与州级双轨监管框架。其中精妙设计在于：用户每购买1美元稳定币，发行商就必须购买1美元美债。这种机制既满足合规要求，又实现财政融资目标。当前95%的稳定币锚定美元，通过"美元→稳定币→全球支付→美债回流"的闭环，美元正在数字经济领域建立"链上铸币权"。
该法案潜藏美债-稳定币死亡螺旋、DeFi风险放大和货币政策独立性丧失三重危机。若发生大规模赎回，稳定币发行商抛售美债可能引发市场崩盘。全球已形成三大应对阵营：欧盟通过MiCA法规限制非欧元稳定币，香港则推动RWA代币化，而新兴市场国家正加速发展本土数字货币项目。
德意志银行预测，到2030年稳定币持有美债规模或达1.2万亿美元时，美元霸权将完成链上重构。这场始于债务危机的金融实验，正在区块链的新战场上改写全球货币体系规则。