2025年永续去中心化交易所（Perp DEX）市场迎来爆发式增长，总交易量突破1.5万亿美元，其中Hyperliquid以80%的市场份额成为行业领头羊。数据显示，该平台单月交易量已达1650亿美元，相当于币安同期交易量的9%，去中心化衍生品赛道正加速追赶中心化巨头。
根据CoinGecko最新数据，Hyperliquid凭借Arbitrum链的高性能基础设施，累计交易量突破1.58万亿美元，30日交易量达2548.1亿美元。其零售优先的代币分配模式显著区别于传统风投项目，推动市场份额从2024年11月的30%飙升至2025年中的80%。
Solana生态的Jupiter以3121.3亿美元累计交易量位居第二，而多链部署的Aster异军突起，凭借BNB Chain、以太坊等四链支持跃居第三。曾经的市场霸主dYdX份额则从2023年初的73%萎缩至7%，反映出行业迭代速度之快。
2024年永续DEX整体交易量同比激增138%，达1.5万亿美元。这一增长得益于底层技术的突破：Arbitrum和Solana分别以低延迟特性支撑Hyperliquid、Jupiter等头部平台；零知识证明（ZK）技术提升隐私交易效率；专属订单簿设计优化了流动性深度。
杠杆竞争成为新焦点，Gains Trade提供500倍杠杆覆盖230种资产，ApolloX甚至推出1001倍杠杆产品。费用方面，RabbitX等平台实行0%挂单/吃单费率，直接挑战中心化交易所的盈利模式。
The Block分析指出，Hyperliquid交易量已达币安的12%，这个比例在2023年初近乎为零。监管压力下，交易者对资产自托管需求激增，推动DEX市场份额持续扩张。目前Solana和Arbitrum链上永续DEX已贡献行业15%交易量，未平仓合约规模加速逼近中心化平台。
行业观察人士认为，2025年将成为去中心化衍生品的关键转折点。随着执行速度、流动性深度等瓶颈被突破，永续DEX正从技术实验蜕变为真正的商业竞争者，其发展轨迹或重塑整个加密交易生态格局。